問世五年以來,歐元的國際地位逐步上升,國際資本市場協(xié)會(ICMA)的最新數(shù)據(jù)顯示,歐元債券的市場份額連續(xù)第二年超過美元債券,歐元已經(jīng)取代美元成為國際債券市場的主導(dǎo)貨幣,從而確認(rèn)了去年12月有關(guān)未償付歐元債券價值首次超過美元債券的消息。與此同時,去年12月中旬,在全球流通的紙幣總價中歐元已首次超過了美元。歐元成國際債市主導(dǎo)貨幣
在過去幾十年中,美元債券市場份額一直高于歐洲債券,以2002年的數(shù)據(jù)來看,美元仍是絕對的老大：未償付的歐元債券僅占全球市場的27%,美元債券則占51%。但短短幾年之后,這一格局就發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。根據(jù)國際資本市場協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù),在2006年底,以歐元計價的未償付債券占全球市場的45%,而美元債券則占37%；未償付的歐元債券價值為48360億美元,而美元債券為38920億美元,這一數(shù)據(jù)證實了業(yè)界在去年12月流傳的有關(guān)未償付歐元債券價值首次超過美元債券價值的消息。這顯示出目前國際債券市場格局發(fā)生了巨大的轉(zhuǎn)變。
對于這一局面的形成,分析人士認(rèn)為,幾方面因素起了主導(dǎo)作用。首先,歐洲企業(yè)傳統(tǒng)的融資觀念正日益轉(zhuǎn)變,減少了對銀行貸款的依賴,轉(zhuǎn)而更多地利用資本市場。在這一背景下,企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)歐元債券發(fā)行量不斷增加。同時,負(fù)債累累的歐洲政府發(fā)債額也在日益增多。其次,1999年歐元的創(chuàng)建,深化了市場,提高了市場流動性,歐元區(qū)的擴(kuò)大,也鞏固了這一進(jìn)程,增強(qiáng)了世界各地債券發(fā)行人在歐元市場募集資金的吸引力。近來,一些亞洲和中東國家將美元資產(chǎn)多樣化的趨勢,進(jìn)一步促進(jìn)了此種變化。
國際資本市場協(xié)會執(zhí)行總裁勒內(nèi)·卡爾森蒂也認(rèn)為,歐洲穩(wěn)定的利率、歐元匯率走強(qiáng)并且表現(xiàn)出彈性,都對這一格局的形成起到了促進(jìn)作用。
歐元地位“突飛猛進(jìn)”
問世五年的歐元在國際金融市場上的地位可謂突飛猛進(jìn),不僅流通值在去年中旬超過美元,同時在各國外匯儲備中的比例也穩(wěn)步上升。歐洲央行(ECB)貨幣理事會理事長此前表示,歐元問世之初,他們曾預(yù)計歐元流通總值增速將趨于平穩(wěn),但5年來它一直在持續(xù)增長。盡管歐洲央行并未刻意鼓勵國際社會使用歐元,但歐元已成為各國官方外匯儲備中頗受青睞的幣種。
據(jù)美國聯(lián)邦儲備委員會的統(tǒng)計,截至去年10月底,在全球流通的美元紙幣總計為7590億美元,僅略高于以當(dāng)時匯率換算的歐元鈔票總值,且專家預(yù)計去年美元紙幣的流通值較10月份的水平有減無增。而另一方面,歐洲中央銀行的數(shù)據(jù)卻顯示,在全球流通的歐元紙幣猛增,截至去年12月底,全球流通的歐元紙幣價值升至6100億歐元,約合8000億美元。不過,該統(tǒng)計中紙幣只包括商業(yè)銀行保有的鈔票,不包括中央銀行用于儲備的貨幣。
另一方面,歐元在各國外匯儲備中的地位也日益提升。國際清算銀行(BIS)之前公布的一份報告指出,石油生產(chǎn)國正在逐步將石油美元收入轉(zhuǎn)換成歐元等幣種,包括俄羅斯和歐佩克成員國在內(nèi)的產(chǎn)油國目前的美元儲備已經(jīng)降至兩年來的最低水平。根據(jù)這份報告,俄羅斯和歐佩克成員國已經(jīng)將其美元儲備比例由去年第一季度的67％降至第二季度的65％。與此同時,上述國家還將其歐元儲備比例從20%增加至22%。
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