國際先驅導報駐紐約記者 劉歷彬 報道 “中國公司收購通用汽車？要謹慎啊！”2月21日，當《國際先驅導報》記者就美國一些金融、投資專家表示“中國公司可考慮收購美國通用汽車”一事，征詢中美經(jīng)貿(mào)問題專家周世儉時，他先是表示驚訝，考慮了一會兒然后說，“應該說，在沒有美國競購者的前提下，這個收購不會引起類似中海油收購優(yōu)尼科那樣的政治討論。但沒有競購者也說明，收購本身的技術問題比較大。至少得考慮是否有能力收購、收購是否值得的問題�！�

　　瀕臨破產(chǎn)的汽車巨子

　　美國通用汽車近日發(fā)布2005財政年度報告顯示，這家全球最大的汽車制造商在2005財務年度虧損86億美元，虧損額創(chuàng)下1992年以來最高水平。通用總部位于底特律市，在財富全球500強企業(yè)中排名第5位。通用也是美國三大汽車公司之一，其余兩家分別是福特和戴姆勒·克萊斯勒。

　　自2005年3月以來，通用舉步維艱，瀕臨破產(chǎn)。

　　首先，通用汽車公司效益不好，運行效率低下，工會組織與公司關系緊張，工人福利不斷被削減，罷工不斷。根據(jù)統(tǒng)計，日本日產(chǎn)生產(chǎn)一輛汽車耗時不超過16個工時，比通用少8個工時，比福特公司少10個工時，而日產(chǎn)平均每輛車2069美元的利潤則遠遠超過通用。

　　其次， 美國石油價格自1999年以來大幅攀升，而通用無法及時推出迎合市場需求的車型。美國由此發(fā)起了節(jié)油運動，許多州長們公開號召民眾減少外出，不要購買高耗油車型，并以身作則，帶頭不駕駛、不乘座州政府配備的越野吉普車。這使得通用的重點產(chǎn)品越野吉普車、皮卡車等因其高耗油遭到市場抵制；與此同時，日本車在美國銷量激增，豐田公司的油電混合汽車更是出現(xiàn)了脫銷的局面，大大蠶食了通用的傳統(tǒng)市場。雖然近年來，通用也不斷發(fā)展省油的車，有的型號節(jié)油程度甚至可以和日本車媲美，但是仍然很難一下改掉人民心中高大、耗油的形象。

　　中國：通用惟一市場亮點

　　為了保持市場占有率，通用自2005年以來，一直以各種形式大力促銷，以吸引消費者，但仍然無法改變其銷售的頹勢，通用的市場份額不斷萎縮。而大量的汽車滯銷無疑減少了公司的現(xiàn)金流，各地的倉庫保管費用也是驚人，直接導致了公司財務危機。

　　長期的美日汽車競爭造成許多問題和隱患日積月累、積重難返，除非重大戰(zhàn)略調(diào)整，否則很難扭轉頹勢。在過去幾年，通用除中國以外的全球所有國家(含美國)中都呈現(xiàn)虧損狀況。通用汽車在俄羅斯的合資工廠甚至已經(jīng)停產(chǎn)兩個月了。

　　而與中國的合資工廠贏利，恰恰說明中國可提供的低生產(chǎn)成本與巨大市場和通用汽車的先進技術有可契合之處。而中國汽車公司也開始對外擴張步伐。美國《紐約時報》報道稱，中國重慶的力帆集團擬競購巴西與戴姆勒克萊斯勒-寶馬合資企業(yè)汽車發(fā)動機廠。目前，該公司是惟一提出參與競購的公司，力圖于2008年開始在中國生產(chǎn)汽車發(fā)動機，從而躍過韓國，趕上日本和美德，爭取擴大市場。

　　美政府傾向破產(chǎn)重組

　　一般來說，對關系國計民生的企業(yè)，美國政府決不會坐視破產(chǎn)清算而不顧，而傾向于采用破產(chǎn)重組。911事件后，美國國會就通過法案，為幾家破產(chǎn)的航空公司進行托底，進行破產(chǎn)重組。故破產(chǎn)后的通用只有可能進入另一種程序，即破產(chǎn)重組，其主要形式無外乎：由投資銀行、信托或風險基金等投資機構、實業(yè)機構(如福特汽車公司、日本豐田汽車公司等)出資購買、股權置換等現(xiàn)代金融模式，予以購買或交換，從而注資獲得控股，并進一步進行企業(yè)改組，使企業(yè)起死回生。

　　這些投資者中，工業(yè)投資者的操作較為復雜，如福特或豐田，與通用同為工業(yè)領先者且互補性較少，因此各方面整合可能性也較小。而投資銀行，信托或風險基金等投資機構固然有這個財力，但是通常的做法是由幾家主要的投資機構共同投資，每家按比例進行控股。

　　控股通用，一舉數(shù)得

　　分析人士認為，中國至今沒有與其大國地位相稱的汽車工業(yè)。汽車行業(yè)是一個成熟的行業(yè)，很多核心技術已經(jīng)被外國企業(yè)申請專利。對我國汽車工業(yè)來說，自主開發(fā)難度大、周期長、投資巨大且回報不確定，如果無法掌握突破性革新技術而僅僅在國外現(xiàn)有技術上的改進，就有可能面臨知識產(chǎn)權侵權問題以及相應的法律訴訟。

　　而控股通用則可以將其部分生產(chǎn)線轉到中國，既可以降低生產(chǎn)成本，促進國內(nèi)就業(yè)，啟動內(nèi)需，又有助于增強中國汽車的國際市場競爭力。國內(nèi)企業(yè)還可借此掌握通用的生產(chǎn)技術、工藝研發(fā)和最先進的電子技術，建立中國自主的汽車工業(yè)。

　　還有，通用和其他美國大公司一樣，各種訴訟和應訴不斷，其公司法律部門全職律師就有200多人，同時他們還和美國全國幾乎所有的律師事務所都有業(yè)務聯(lián)系，特別是與那些有影響的律師事務所和公關公司具有緊密往來。這樣當希望起訴通用的人或機構找到這些機構的時候，它們就不得不以利益沖突提出回避。控股通用也就相當于掌握了大筆美國法律資源，有利于中國企業(yè)學習如何通過法律手段進軍國際市場。

　　另外，控股通用有助于為國家培養(yǎng)高層次、國際化的管理人才。中國經(jīng)濟融入全球呼喚高層次經(jīng)營管理人才，各級政府也多次舉行面向海外的高層次管理人員招聘，許多民營企業(yè)更是不惜重金聘請高層次人才。授人以魚，不如授人以漁。依托通用這樣的國際化企業(yè)，中國完全可以培養(yǎng)大批國際視野和經(jīng)驗的管理人才。

　　因此，中國汽車工業(yè)可借鑒聯(lián)想并購IBM個人電腦部門的成功經(jīng)驗，考慮抓住此次契機，審時度勢，未雨綢繆，利用國際金融市場規(guī)則，收購通用股票并形成控股，從而為我國民族汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務。

來源：國際先驅導報