火電發(fā)電量增速?gòu)? 月單月1.8%回升到9 月的2.7%。電煤供應(yīng)緊張局面的緩解以及煤價(jià)的小幅回落，同時(shí)電價(jià)的兩次提升在9 月份得到全面體現(xiàn)，有效發(fā)電電量得以提升。而由于豐水期已過，同時(shí)07 年9 月當(dāng)月水電發(fā)電增速51.1%的高基數(shù)，使得水電發(fā)電量增速由08 年8 月的17.9%大幅下降到9 月的5.7%，也為火電讓出了一定的市場(chǎng)份額。 􀁺 八省市差異顯著，反彈局部可見。沿海四省9 月火電發(fā)電增速已有所回升，但仍在低位，表明經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)于上述地區(qū)發(fā)電量增速大幅反彈的抑制作用依然存在。山東缺煤停機(jī)狀況有所改善，而山西狀況則不斷惡化，山西電廠由于主要依賴本地坑口煤，而近期接連不斷的礦難事件（特別是“9.18”襄樊礦難）又使得小煤窯的關(guān)停力度空前加大，導(dǎo)致缺煤停機(jī)仍是阻礙山西發(fā)電量增速回升的重要原因，9 月份山西火電發(fā)電量增速已經(jīng)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。我們認(rèn)為關(guān)停小煤窯帶來的缺煤影響在山西仍將持續(xù)一段時(shí)間。奧運(yùn)停產(chǎn)因素正在逐漸淡去，但鋼鐵的限產(chǎn)引發(fā)河北9 月火電發(fā)電量增速顯著下滑，成為了新的不利因素。統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，主要受出口影響的沿海四省的貢獻(xiàn)度為4.47%，相比1-8 月份的4.66%有所降低；而近期鋼鐵限產(chǎn)帶來河北發(fā)電量增速的大幅下滑成為1-9 月份減速貢獻(xiàn)度擴(kuò)大的主要原因。
􀁺 重工業(yè)依然是用電增速放緩的主要原因。08 年1-9 月份全社會(huì)用電量增速下降幅度擴(kuò)大至-5.45%。通過計(jì)算各個(gè)產(chǎn)業(yè)用電對(duì)于總體增速放緩的貢獻(xiàn)度，我們發(fā)現(xiàn)重工業(yè)依然是用電量增速放緩的最主要因素，貢獻(xiàn)度達(dá)-4.95%，其中的65%左右來自四大高耗電行業(yè)。而居民生活對(duì)于用電量增速正的貢獻(xiàn)度由1-8 月份的0.34%提高到1-9 月份的0.38%。
來源: 申銀萬國(guó)
