昨日，中國證監(jiān)會公布《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細(xì)則》(暫行)征求意見稿(全文見D5)。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，券商開展定向資管，接受單個客戶委托資產(chǎn)凈值最低標(biāo)準(zhǔn)仍為100萬元。

　　在之前的內(nèi)部征求意見中，定向資管門檻為800萬元。而《細(xì)則》規(guī)定為“最低標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會的規(guī)定”，以《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》計，這個門檻仍為100萬元。

　　《細(xì)則》在法人或者依法成立的其他組織基礎(chǔ)上，允許符合條件的自然人成為定向資管客戶。同時，引入了“專用證券賬戶”，規(guī)定客戶可以以自己的名義開立專用證券賬戶。專用證券賬戶名稱為“客戶名稱”，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對專用證券賬戶進(jìn)行標(biāo)識。證券公司只能為同一客戶開立一個專用證券賬戶。從《細(xì)則》全文看，未發(fā)現(xiàn)同一客戶只準(zhǔn)在一家券商開戶委托資管的排他性條款。

　　另一焦點問題，即分類監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下的何類券商可以從事定向資管，《細(xì)則》中也沒有明確。有關(guān)人士表示，“這是監(jiān)管部門可以靈活把握的范圍。從集合資管的實踐來看，定向資管仍然是創(chuàng)新業(yè)務(wù)，初期標(biāo)準(zhǔn)肯定不會低�！�

　　定向資管投資范圍，銀行存款、央行票據(jù)、短期融資券、債券及回購、資產(chǎn)支持證券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、股票、金融衍生品等全部納入投資范圍；客戶委托資產(chǎn)范圍，則包括現(xiàn)金、債券、資產(chǎn)支持證券、證券投資基金、股票、金融衍生品，委托范圍明顯擴(kuò)大。

　　另外，《細(xì)則》擴(kuò)展了《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》中的規(guī)定，對券商定向資管的業(yè)務(wù)規(guī)則、內(nèi)控與風(fēng)險管理、監(jiān)管做出了全面規(guī)定，明確禁止十七種行為。

　

來源：上海證券報