分析人士預(yù)計此次申購平安保險的收益率應(yīng)在1％左右 申購收益率或介于國壽、興業(yè)之間
□本報記者 黃蕾 平安保險（601318.SH）網(wǎng)上申購今日啟動。多位金融分析師昨日預(yù)計，平安保險A股發(fā)行凍結(jié)資金量有望達到萬億元的天量，以此推算出的網(wǎng)上中簽率將達到1.5％至2.0％，申購收益率將在1％左右，介于中國人壽和興業(yè)銀行之間。
啟動回?fù)軝C制應(yīng)無懸念
按照平安保險此前公告的日程安排，最終定價、網(wǎng)上中簽率及網(wǎng)下發(fā)行結(jié)果將于2月14日公告。2月15日，平安保險將公布網(wǎng)上資金申購搖號中簽結(jié)果公告，網(wǎng)上申購資金正式解凍。
市場人士預(yù)計，平安保險啟動回?fù)軝C制應(yīng)無懸念。
根據(jù)平安保險對回?fù)軝C制的具體安排，在網(wǎng)下配售足額認(rèn)購的情況下，若網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率低于3％且低于網(wǎng)下配售的初步配售比例，在不出現(xiàn)網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率高于網(wǎng)下最終配售比例的前提下，從網(wǎng)下配售向網(wǎng)上發(fā)行回?fù)懿怀^本次A股初始發(fā)行規(guī)模5％的股票（不超過0.575億股）。
中簽率或高于此前預(yù)期
春節(jié)前的最后一個周末，得知平安保險馬上啟動網(wǎng)上申購的消息后，一些投資者們奔走相告：“申購代碼780318！快打平安的新股去。”上海一位私募投資者告訴記者，在平安保險發(fā)行前，他已在養(yǎng)精蓄銳，為的是在平安保險申購中搶得更多籌碼。
平安保險上周五公告，將發(fā)行區(qū)間定為31.8元/股—33.8元/股。雖然略低于市場預(yù)期報價，然而分析人士普遍認(rèn)為，平安保險發(fā)行價區(qū)間基本合理。
中簽率自然是搖新股的投資者最為關(guān)心的。自平安保險公布發(fā)行價格區(qū)間以來，各路分析師們就在忙碌地測算平安保險的預(yù)期網(wǎng)上中簽率及申購收益率，國泰君安分析師彭艷就是其中一位。
她表示，可預(yù)期平安保險網(wǎng)上發(fā)行的最終價格在33.8元/股，即發(fā)行區(qū)間上限。平安保險A股發(fā)行凍結(jié)資金也有望超過1萬億元，預(yù)計網(wǎng)上中簽率會在1.5％至2.0％之間，高于此前普遍預(yù)期。另有分析師預(yù)計，平安保險本次申購凍結(jié)資金或?qū)⒃?.2萬億以上，其中網(wǎng)上申購凍結(jié)資金約0.8萬億元。
根據(jù)平安保險公布的31.8元至33.8元這個發(fā)行價格區(qū)間，市場普遍預(yù)期，平安保險上市首日價能達到52元左右。
彭艷分析認(rèn)為，假設(shè)平安保險每股發(fā)行價33.8元、網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率2％、上市首日開盤價52元，若投資者在其上市首日拋出，則網(wǎng)上申購打新股資金可大致獲得1％的理論凈收益率。她認(rèn)為，若要達到中國人壽的網(wǎng)上申購收益率，平安保險上市首日價必須要達到66元以上。
雖然平安保險的預(yù)期申購收益率不及中國人壽（1.88％），但與興業(yè)銀行相比，仍是它的2倍多。從同時期發(fā)行新股對比看，預(yù)計網(wǎng)上申購平安保險的資金還是能獲得較為可觀的實惠。
多家證券研究機構(gòu)金融分析師表示，根據(jù)此前中國人壽啟動回?fù)軝C制的經(jīng)驗，及目前市場認(rèn)購資金的情況來分析，平安保險啟動網(wǎng)下向網(wǎng)上的回?fù)軝C制的可能性較大。
保險機構(gòu)配售熱情有望再現(xiàn)
根據(jù)平安保險網(wǎng)下資金申購發(fā)行公告顯示，共有137家詢價對象參與報價，除基金、證券、信托較為踴躍外，新華人壽、太平洋保險、中國再保險、新華人壽、泰康人壽等多家保險機構(gòu)也現(xiàn)身平安保險詢價機構(gòu)名單。
這些保險機構(gòu)此前在中國人壽配售中表現(xiàn)頗為踴躍，有關(guān)資料顯示，在中國人壽網(wǎng)下申購和戰(zhàn)略配售的9億股中，保險業(yè)同行共獲配1.398億股國壽A股，占其網(wǎng)下發(fā)行A股的15.53％。而平安保險更是以368.5億元在中國人壽A股發(fā)行的網(wǎng)下配售中獲配4186.13萬股，成為中國人壽網(wǎng)下配售的最大贏家。
同樣，在這次平安配售過程中，分析師預(yù)期保險機構(gòu)勢必也將力捧平安保險，其中，中國人壽對平安保險的配售熱情將絲毫不亞于當(dāng)初后者對前者的態(tài)度。
來源：上海證券報
